赛伍发债怎么样

可转债名称：赛伍转债
申购时间：10月27日
中签缴款日：10月29日
投资建议：可以申购，预计上市首日价格在112元附近，上市首日即可卖出。
公司基本面：
赛伍技术主营业务是以粘合剂为核心的薄膜形态功能性高分子材料的研发、生产和销售。
公司近3年营收复合增长率6.50%，净利润复合增长率-3.81%，营收成长性较低，净利润成长性不佳。
分析：今年二季度净利润同比增长15.50%，公司处于行业中游，资金关注度较低，投资价值一般。
转债特性：
债券评级：AA-
转股价值：94.19元
预计上市首日溢价率：19%左右
分析：债券评级稍差，转股价值偏低，当前溢价率较低，参考已上市的起帆转债、迪贝转债，预计赛伍转债上市首日价格在112元附近。
总结：
正股估值较合理，可以申购，预计上市首日价格在112元附近，上市首日即可卖出。

赛伍发债价值分析

赛伍技术10月26日收盘价30.99，转股价32.9，转股价值94.19，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。到期价值120.5，票面利息尚可。如按中债企业债测算AA-级别6年期即期收益率6.9951%，纯债价值简化计算80.32，纯债价值一般。
当前溢价率6.16%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予120%的溢价率，开盘价格预估为120。正股属于光伏行业，市场溢价率应该不低。如果原始股东配售50%，顶格申购单账户中约0.037签，中签率低。

赛伍技术公司简介

对应正股赛伍技术，公司主要从事以粘合剂为核心的薄膜形态功能性高分子材料的研发、生产和销售。
目前公司已形成光伏和非光伏两个业务板块，建立了光伏材料、光伏电站维修暨技改工程材料、3C材料、SET材料四类产品体系。报告期内，公司光伏材料业务收入占营业收入的比例分别为97.64%、97.39%、95.10%和90.20%，其中光伏背板及光伏POE封装胶膜为公司对主要收入来源。
公司光伏背板产品的主要竞争对手包括中来股份、明冠新材、乐凯胶片、回天新材、福斯特等，光伏封装胶膜行业主要竞争对手包括福斯特、东方日升、海优新材、上海天洋等。