7月15日消息，今日中材国际开盘报9.88元，截止14:05分，该股涨10%报10.67元，封上涨停板。

　　昨日（2021-07-14）该股净流入金额426.01万元，主力净流入1197.49万元，中单净流出-705.49万元，散户净流出-65.98万元。

　　最近一个月内，中材国际共计登上龙虎榜0次，表明中材国际股性不活跃。

　　公司主要从事 工程建设业务,装备制造业务,环保业务,生产运营管理业务,其他业务

　　截止2021年3月31日，中材国际营业收入54.0991亿元，归属于母公司股东的净利润3.0192亿元，较去年同比增加80.7909%，基本每股收益0.17元。

　　中材国际(600970)：Q2新签订单高增 迈入智能制造新阶段

　　类别：公司 机构：广发证券股份有限公司 研究员：尉凯旋/邹戈/谢璐 日期：2021-07-20

　　Q2 新签订单高增，新建及技改项目均为符合智能化方向。公司近期发布上半年经营数据公告，公司上半年新签订单182.63 亿元，同比增长55%，Q2 新签订单113.98 亿元，同比增长114%，Q2 订单进一步加速。其中，公司上半年新签工程建设订单143.49 亿元，同比增长77%，Q2 新签工程建设订单95.89 亿元，同比增长141%，工程订单增速更高。从细分项看，公司2021 年上半年新签境内外水泥技术装备与工程合同128.17 亿元，同比增长38.07%，其中新建生产线合同109.52 亿元，老线技改合同18.65 亿元，新建及技改项目均为符合绿色化、智能化方向的生产线。此外，公司2021 年上半年新签多元化工程合同38.52 亿元，同比增长 327.66%。

　　水泥生产线升级改造需求大，公司迈入智能制造新阶段。7 月 16 日，全国碳排放权交易市场在上海环境能源交易所正式启动，水泥行业碳减排背景下，公司掌握的先进干法水泥生产线预期将迎来需求的增长。

　　目前我国境内共拥有约1700 条水泥熟料生产线，而根据公司槐坎南方智能化水泥工厂的数据测算，一条水泥生产线的升级改造费用约4000-5000 万元，回收期约为3 年，而存量改造市场空间可达700 亿元。母公司中建材集团在水泥行业拥有较高的市占率，两材重组过后公司有望在集团内承接较多订单，逐渐迈入智能制造新阶段。

　　盈利预测及投资建议：预计公司内生经营情况将逐渐恢复，外加公司拟收购北方凯盛、南方凯盛以及中材矿山，若年内顺利完成，公司业绩有望进一步增厚。若不考虑两材重组，预计公司21-23 年归母净利润分别为17.0/21.1/25.0 亿元，参考同行公司估值及公司未来成长性，给予公司21 年13 倍PE 估值，对应合理价值为12.74 元/股，维持“买入”评级。

　　中材国际(600970)公司点评：全球水泥工业碳减排龙头 碳交易市场有望再添动力

　　类别：公司 机构：国盛证券有限责任公司 研究员：何亚轩/夏天/程龙戈/廖文强 日期：2021-07-09

　　全国碳排放权交易市场上线在即，水泥作为高排碳行业将有序纳入，有望大幅提升行业绿色改造动力。7 月 7 日国常会指出：“在试点基础上，于 7 月择时启动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易，下一步还将稳步扩大行业覆盖范围。”此外据第一财经报道，环境部应对气候变化司司长李高 8 日在出席论坛时表示：生态环境部正在加快推进全国碳市场建设，在发电行业全国碳排放权交易市场上线交易平稳运行的基础上，将逐步扩大碳市场覆盖行业范围，有序纳入水泥、有色、钢铁、石化和化工等高排放行业。2020年水泥行业二氧化碳排放量占全国总排放量的 13.5%，仅次于钢铁，碳减排势在必行。若后续水泥行业被纳入全国碳交易市场，行业碳排放将被纳入管理和限制、碳排放将增加企业经营成本，碳减排改造的经济性进一步突显，水泥企业推进技改置换的动力将显著增强，短期内产线绿色智能改造需求有望迎来快速提升。

　　水泥升级改造市占率 70%的优势龙头，技术与客户资源领先深度受益行业绿色转型。根据公告，公司技术底蕴深厚，引领水泥行业“高端化、智能化、绿色化”发展方向，已经制定了全链条的低碳发展技术路线，主要体现在：

　　1）能效提高技术：热耗与电耗达到国际领先；2）熟料替代技术引领中国已经走在前列；3）替代原燃料技术：公司承接海外拉豪项目替代原料率达85%，国内比例不到 2%；4）低碳熟料水泥技术未来潜力大。截至 2020 年全国共有 1685 条新型干法熟料生产线，很多运营了十余年，其中中国建材集团拥有的水泥产线 379 条，产能居全球第一，潜在可供绿色智能改造、数字运营产线资源较为丰富。公司在国内近几年升级改造项目中市占率达70%，凭借先进技术与丰富客户资源，未来将深度受益水泥行业提质增效改造、绿色升级业务的增加。

　　增加电力相关经营范围，延伸分布式光伏进一步提升绿色改造效能。公司公告在研发中心园区内建设了 430kW 分布式光伏发电示范性工程，该项目采用自发自用、余电上网的运行模式，根据项目运行需要，拟在现有经营范围中增加“发电、输电、供电业务”。近期国家能源局发文开展整县屋顶分布式光伏开发试点，当前已有约 20 个省市发文细化落实推广政策，相关政策支持力度大，BIPV/BAPV 有望迎来加快发展。公司作为水泥工程龙头，与水泥企业保持密切合作，可接触到丰富优质屋顶资源，后续可根据客户需求建设分布式光伏项目，进一步帮助客户节约能源消耗，提升绿色智能改造效果。

　　投资建议：我们预计公司21-23年归母净利润分别为17.5/19.2/21.2亿元（暂不考虑资产注入影响），同比增长 54%/10%/10%，EPS 分别为 1.0/1.1/1.2元，当前股价对应 PE 分别为 9.4/8.5/7.8 倍，维持“买入”评级。